Инвестор хочет докупить акции первого эмитента и переждать падение второго, но его уровень начальной маржи не дает совершить сделку. Брокер рассчитывает маржу по всему портфелю, а не по отдельной бумаге, которую инвестор взял с плечом. Margin Call является предупреждением от брокера о том, что у трейдера осталось мало средств на счете и необходимо принять меры для предотвращения возможных убытков. Когда счет трейдера достигает уровня маржин колла, брокер связывается с трейдером и требует пополнить счет или закрыть часть или все его открытые позиции. Начальная маржа — количество денег на счете, которые брокер берет в залог по сделке с конкретной бумагой.
Что такое маржинальная торговля
Если после получения предупреждения инвестор принимает некоторые активные действия (вносит средства, избавляется от убыточных позиций и др.) – есть вероятность избежать краха. Кроме того, маржин колл гарантирует сохранность залогового обеспечения и не позволит увеличить долг. Чаще всего свободные средства уменьшаются из-за того, что трейдер получил неверный прогноз и продолжает держать на счете убыточные позиции. Учитывая то, что большинство операций совершается с использованием заемных средств (кредитного плеча), биржа несет риск. Одним из способов снижения таких рисков и является margin call.
Что такое кредитное плечо и маржинальная торговля
ССК определяют как доступную сумму на депозите до совершения сделки, прибавив к ней промежуточный результат открытых позиций. Кроме того, для предотвращения маржин-колла, трейдеру требуются продвинутые навыки риск-менеджмента, в частности в сфере определения математического ожидания. На первый взгляд, подобный вопрос кажется просто абсурдным.
Что такое ставка риска?
Например, вы хотите купить акцию компании Y стоимостью 1000 ₽, ставка риска по ней составляет 100%. Для покупки такой акции вам нужно обеспечить на счете полную стоимость позиции, то есть минимум 1000 ₽. Например, у инвестора подключена услуга «Маржинальная торговля», на счете нет свободных денег (0 ₽), есть непокрытые позиции, за которые брокер должен списать 40 ₽. Если инвестор не закроет непокрытую позицию и не пополнит счет, брокер продолжит списывать плату, тем самым увеличивая отрицательный баланс счета. Давайте же представим ситуацию, когда наш плавающий убыток составляет всю сумму свободных средств, то есть $889.
Само уведомление отправляется брокером непосредственно в самом торговом терминале или по электронной почте (а чаще всего обоими путями). Как видите, все факторы, кроме последнего, находятся в сфере влияния инвестора. Стоит лишь добавить, что за состоянием счета необходимо постоянно следить, в том числе в выходные дни. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания.
После получения подобного сообщения трейдеру надо внести на счет деньги. Если ничего не предпринимать, он не сможет обеспечить открытые позиции, а уж тем более не потянет обеспечение новых. Однако вместе с плохими вестями margin call несет с собой шанс для инвестора сохранить свои активы. В случае, если тот предпримет оперативные и необходимые действия (распродаст убыточные бумаги, внесет дополнительные средства на свой счет и прочее), он сможет избежать больших потерь. Для брокера выгода очевидна — данный инструмент позволяет ему снизить свои риски потерь собственных средств, предоставляемых в качестве кредитного плеча. Он в любой момент может быстро продать активы трейдера по текущей цене, обеспечив себе сохранность собственного капитала.
Маржин-колл (англ. margin call) в дословном переводе означает «звонок о пополнении гарантийного запаса на счете». Термин появился еще во времена, когда общение инвестора и брокера проходило по телефону. Получение маржин-колла от брокера может грозить большими потерями. Допустим, инвестор ждет хороших новостей после отчета Tesla и хочет купить акции этой компании. Он считает, что вероятность роста акций очень высока, поэтому планирует купить как можно больше.
Для начинающего трейдера это не очень хороший вариант действий. Если учитывать и просчитывать риски, заранее продумывать сделки, маржинальная торговля может стать дополнительным инструментом получения дохода от инвестирования. Но важно использовать ее тогда, когда уверенность в знании и понимании работы фондового рынка подтверждена реальным многолетним опытом торговли. Если у вас есть лимитные заявки на открытие или увеличение позиций, то скорректированная маржа будет рассчитываться так, будто эти заявки уже исполнены. В таком случае на индикаторе ликвидного портфеля вместо начальной маржи будет отображаться скорректированная маржа. Это было актуально для тех времен, когда сделки в основном совершались по телефону.
Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не являются указанием к действию. Представленные данные – это только предположения, основанные на нашем опыте. Публикуемые результаты торговли добавляются исключительно с целью демонстрации эффективности и не являются заявлением доходности. Прошлые результаты не гарантируют конкретных результатов в будущем.
Если был риск убытков, брокер звонил с предложением закрыть позицию или пополнить счет. Сейчас маржин колл проходит обычно автоматически — смс-уведомлением или звонком от робота. Сейчас под термином маржин колл это простыми словами «маржин колл» обычно понимают непосредственно продажу активов брокером для покрытия убытков. Просьба внести дополнительные деньги на счет многими трейдерами не считается маржин коллом.
При этом в ликвидном портфеле учитываются не все активы, а только те, что входят в специальный перечень, но со временем перечень может меняться. В режиме маржинальной торговли не получится оплачивать ценные бумаги прямо с вашей дебетовой карты. Если подключена эта функция, совершать операции можно только на те средства, что уже есть на вашем брокерском счете или ИИС. Торговля с использованием маржи и кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Маржинальная торговля помогает трейдеру получать более ощутимую прибыль, чем если бы он торговал только при помощи своих средств.
Когда при работе на финансовом поле ставка игрока постоянно терпит убытки, включается элемент МС, называемый еще тревожным сигналом. Разные уровни ставок риска влияют на возможности инвестора, использующего маржинальную торговлю. На основании этих рекомендаций брокер формирует список ликвидных активов и устанавливает ставки риска для каждого из них. При этом ставки риска могут быть равными или выше тех, которые рекомендуют клиринговые центры. Получается, что таким активом нет смысла торговать в режиме маржинальной торговли.
Маржин-колл простыми словами — это предупреждение, которое брокер посылает инвестору о том, что сумма обеспечения на счете достигла критического значения. Если инвестор не предпримет действий по исправлению ситуации, то при ухудшении ситуации для инвестора следующим этапом будет стоп-аут (Stop Out) — принудительное закрытие позиций. Это состояние ликвидного портфеля, при котором его стоимость опускается ниже значения минимальной маржи. В этой ситуации брокер предупредит вас о том, что долговая нагрузка по портфелю слишком высока и вам нужно срочно ее снизить — пополнив счет или закрыв часть маржинальных позиций. Если стоимость портфеля опустится ниже минимальной маржи, брокер будет обязан принудительно закрыть часть позиций на счете инвестора — это называется маржин‑колл. У рубля ставка риска равна нулю, поэтому средства в рублях не учитываются при расчете начальной и минимальной маржи.
- При этом Стоп аут (Stop оut) или минимальная маржа (ММ) может быть на уровне 10% и 20% соответственно.
- Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами имеет высокий уровень риска, поэтому подходит не всем инвесторам.
- А вот если цена пошла в обратную от ожиданий трейдера сторону, все становится не таким радужным.
Так делают, например, банки — ведь у них всегда есть риск, что взятые в кредит деньги вообще не вернутся. Сам термин margin call произошел из-за звонков брокеров (call — «звонить»). Раньше для торговли использовали телефоны — звонили брокеру и просили открыть или закрыть позиции.
У каждого брокера есть свои требования к размеру Margin Call, который может составлять 20–30%. Если брокер установил значение на уровне 30%, то Margin Call можно рассчитать как $300 × 30%. Это значит, что, когда от маржи останется $90, трейдер получит уведомление. Предположим, что участник рынка Форекс решил открыть короткую позицию (SELL) по паре Евро/Британский фунт, однако евро неожиданно начал дорожать по отношению к британскому фунту.
Сколько денег или акций можно взять в долг у брокера, показывает уровень маржи — размер залога, который брокер блокирует на счете при открытии маржинальной позиции. Маржа выражается в процентах к средствам на счете и зависит от количества бумаг и размера кредита. Ликвидный портфель — стоимость денег и ликвидных активов на вашем брокерском счете. Значение ликвидного портфеля — это сумма обеспечения для сделок с плечом.
Что это такое и что делать инвестору при его наступлении — в статье. Свеча в случае ФБ — это показатель того, что игрок пропустил маржин колл, и, чтобы не допустить наступления момента, когда его выбросит из сделки система, решил скупать недостающие активы. На эффект домино попадаются трейдеры, работающие с кредитным плечом.
Инвестор просто может не успеть что-то предпринять и понесет убытки. Покупка инструментов на деньги брокера называется длинной позицией, или лонгом с плечом. За маржинальные сделки брокер берет комиссию — небольшой процент по кредиту, который вы у него взяли. Процент зависит от ставок риска, определяемых клиринговой организацией, например НКЦ на Московской бирже. Ставка риска — это показатель, который брокер использует для расчета суммы, которую вам нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем крупнее может быть непокрытая позиция — то есть брокер будет готов одолжить больше активов.
После того как брокер осуществил margin call, он вправе сам в принудительном порядке закрыть некоторую часть открытых позиций за счет находящихся на счету активов компаний и фондов. Это предотвращает падение стоимости инвестиционного портфеля до нуля и его уход «в минус». Даже если данный инструмент предусмотрен на бирже, он может часто не срабатывать в силу тех или иных причин, чего нельзя сказать о стоп-аут — он автоматически действует практически всегда.
Максимальный размер плеча на Московской бирже составляет 3 или 6. Это зависит от категории, к которой инвестора относит брокер — КСУР или КПУР. Сумму, необходимую для совершения маржинальной сделки, не нужно считать вручную — мы автоматически посчитаем и покажем ее в момент покупки или продажи актива. Сумма маржи увеличивается или сокращается по мере роста прибыли или убытков.
Она основывается на заемных средствах, предоставляемых брокером, что позволяет трейдеру увеличить свою покупательскую способность и потенциальную прибыль. Прежде всего, стоит отметить, что маржин-колл на сегодняшний день применяется не на всех биржах. Так в частности на рынке Форекс этот инструмент используется очень редко. Связано это с высокой динамикой цен на валютном рынке — в таких условиях брокер просто физически не успевает присылать уведомление трейдеру о приближении к критическому уровню убытков. Этой страховкой выступает залог — часть средств на счете клиента блокируются на случай неудачного стечения обстоятельств и покрытия убытков. Она является относительным показателем, так как пересчитывается заново каждый раз при открытии новой позиции.
Основная ошибка начинающего трейдера — попытки тянуть до последнего в надежде, что цена вот-вот взлетит обратно. Вероятность того, что цена поднимется настолько, чтобы перекрыть ваши убытки, если уже близок маржин колл — крайне мала! А ведь срабатывание маржин колла для вас наверняка будет означать потерю многих (если не всех) средств из капитала для трейдинга.
При маржин-колле могут закрываться не только непокрытые позиции (лонг и шорт) — при необходимости брокер может продать и другие активы со счета инвестора. Деньги от продажи активов останутся на брокерском счете инвестора и будут снижать значение его начальной и минимальной маржи. Кстати, отсюда вытекает еще одна косвенная выгода для инвесторов и трейдеров.
При этом ММ не имеет постоянного стабильного значения, и, когда она достигает своего предельного значения, наступает стоп аут. Чтобы момент МК не наступил неожиданно, трейдеры или система устанавливают пороги таких критических значений. Например, на Форексе, уровень МС наступает при 50% и 100%. При этом Стоп аут (Stop оut) или минимальная маржа (ММ) может быть на уровне 10% и 20% соответственно.
Однако здесь существуют большие риски и в основном данным инструментом пользуются только опытные трейдеры и инвесторы. Margin Call является важным инструментом рискового управления и предупреждает трейдера о необходимости принять меры для защиты его капитала. Маржинальная торговля предоставляет трейдерам возможность участвовать в больших сделках, чем они могут позволить себе собственными средствами.
